Oracle a bouclé son exercice fiscal sur des chiffres solides, affichant un chiffre d’affaires de 19,18 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, en hausse de 21 % sur un an et au-delà des 19,10 milliards anticipés par les analystes. Sur l’ensemble de l’exercice 2025, les revenus ont atteint 57,4 milliards de dollars. Cette croissance repose principalement sur le doublement des revenus de l’infrastructure cloud. Pourtant, malgré ces indicateurs positifs, l’action Oracle a reculé d’environ 5 % après l’annonce, les investisseurs s’inquiétant toujours des coûts massifs liés à l’intelligence artificielle. L’entreprise a d’ailleurs revu à la baisse ses ambitions de financement pour l’exercice 2027, visant désormais 40 milliards de dollars via dette et fonds propres, contre 50 milliards évoqués en février. Cette escalade des investissements en IA interroge la viabilité à long terme de ces dépenses. Google a ainsi levé près de 80 milliards de dollars pour financer son IA. Si la demande pour les services cloud d’Oracle demeure soutenue, comme en témoigne un bénéfice ajusté de 2,11 dollars par action – surpassant le consensus de 1,96 dollar –, les marchés restent prudents. Ils craignent que ces coûts d’IA n’érodent la rentabilité future, préférant sanctionner l’incertitude plutôt que de saluer la performance actuelle.